专题：商场放量彰着 后市该关爱什么行业？

　　北京时期22日凌晨，好意思股周一收盘涨跌不一，谈指下落逾340点。英伟达再革命高。商场持续关爱好意思股财报，以进一步判断好意思国经济气象。达拉斯联储行长暗示补助“渐渐”降息，称宽松战术将有助于幸免处事商场过度降温，并使通胀追想倡导。

　　谈指收跌344.31点，跌幅为0.80%，报42931.60点；纳指涨50.45点，涨幅为0.27%，报18540.01点；标普500指数跌10.69点，跌幅为0.18%，报5853.98点。

　　进入新的一周，好意思股财报季持续上前鼓动。约莫五分之一的范例普尔500指数公司将在本周公布财报。

　　迄今为止的好意思股财报后果休戚各半。根据公开数据，已有14%的标普500指数要素股公司仍是公布事迹。而在已公布事迹的公司中，79%的事迹超出预期，发扬甚为平凡。

　　上周好意思股收高，谈指与标普500指数均创收盘历史新高。三大股指均录得结合第六周飞腾，谈指和标普500指数均创下2024年的最好数周连涨记载。

　　最近好意思股结合飞腾，让投资者乐不雅地以为股市仍有进一步的发展空间。尽管如斯，他们仍提神到，在好意思国总统大选之前和地缘政事风险上升的情况下，好意思股估值过高也可能意味着进一步的波动。

　　高盛策略师暗示，好意思国股市不太可能保管昔时十年的高于平均水平的发扬，因为投资者启动转向包括债券在内的其他钞票以寻求更好的薪金。

　　以David Kostin为首的高盛策略师们分析，谋略标普500指数在改日十年的年均形式薪金率仅为3%。比较之下，昔时十年该指数的年均薪金率为13%，恒久平均薪金率为11%。

　　他们还以为，标普500指责问后于国债的概率约为72%，何况到2034年逾期于通胀的概率为33%。

　　CFRA商榷机构首席投资策略师Sam Stovall暗示：“若是咱们莫得简直得到那种可信的笔据不错解说好意思股值得这样高的价位，那么咱们最终可能会很快看到这些涨幅被消化。”

　　商场还在关爱好意思国总统大选的远景。

　　行动本年最垂危事件之一的好意思国总统大选还有几天就将到来。关于华尔街而言，哈里斯与特朗普的对决给商场增添了更多波动性，而利率、劳能源商场、欧洲和中东地区打破这些不细则因素仍是填塞折磨投资者神经了。

　　诚然两位候选东谈主的民调补助率险些不相昆季，但到当今为止这种不细则性还莫得对投资者形成几许困扰。标普500指数本年47次创下历史新高，这次大选收尾后股市可能迎来又一波飞腾，就好像前几次大选时的情况不异。

　　预测选举后果本色上和抛硬币差未几，这让交游员很难押注行将发生的事情，大要这亦然PolyMarket和 PredictIt等博彩网站对此酷好浓厚的原因之一。

　　高盛追踪两党胜选对应交游策略的指数自满，9月末追踪共和党胜选交游策略的指数从9月末启动飞腾，而追踪民主党胜选的指数下落。

　　摩根士丹利以为，鉴于好意思联储面前的战术远景，好意思国国债在造反特朗普勾引的共和党大获全胜可能激励的任何抛售方面皆处于有意的位置。

　　该行提议投资者在11月5日大选投票前对好意思国债券保抓中性态度，称商场不太可能出现2016年共和党获得参众两院后那样的剧烈响应。诚然那一次激励商场押注货币战术将大大收紧，但摩根士丹利以为这一次会有所不同。

　　以Matthew Hornbach为首的摩根士丹利策略师暗示：“很多投资者以为‘共和党横扫’的后果是对好意思国国债最不利的情况。将面前对好意思联储战术的预期与2016年时进行对比，咱们以为好意思国国债收益率的任何上升皆将比其时愈加受到进犯。”

　　摩根大通策略师征引该行自有目的暗示，由于投资者押注好意思国大选前夜好意思元将飞腾，因此上周好意思元需求激增，而且这种买盘可能会抓续下去。

　　好意思国的通胀远景与好意思联储货币战术仍受预防。

　　达拉斯联储行长洛根暗示补助“渐渐”降息，称宽松战术将有助于幸免处事商场过度降温。

　　洛根周一暗示：“若是经济妥当预期，谋略将安宁降息。好意思联储的货币战术选择需要机动支吾。经济苍劲且踏实。谋略处事市表情临下行风险，通胀倡导仍存在抓续风险，钞票欠债表缩减与降息朝归拢所在发展。”

　　洛根暗示：“货币商场流动性仍然充足，对货币商场出现一些波动并不感到骇怪。好意思联储应容忍一定进度的货币商场波动。谋略货币商场利率接近或略高于准备金利率。”

　　洛根称：“较宽松的战术将有助于幸免处事商场过度降温，从而以可抓续和实时的方式使通胀追想倡导。”

　　他暗示：“若是经济按照我当今的预期发展，那么通过安宁裁减战术利率至更为普通或中性的水平，不错匡助贬责风险并实现咱们的倡导。关连词，任何数目的冲击皆可能影响这条通向普通化的谈路，包括战术调节的速率以及利率应当踏实在哪个水平。在我看来，FOMC需要保抓机动性，并在必要时作念出调节。”

　　明尼阿波利斯联储行长卡什卡利周一暗示：“跟着预算赤字的增长，旯旮利率可能会上升；好意思国高通胀问题并非由劳能源商场引起。”

　　他称改日将关爱所少见据以决定利率战术，“咱们十足但愿幸免经济衰竭，咱们仍是看到劳能源商场疲软的迹象，这等于好意思联储降息50个基点的原因；谋略改日，咱们将关爱所少见据以决定利率战术。”

　　卡什卡利暗示：“经济韧性让我想知谈中性利率是否会更高；劳能源商场的赶快疲软迹象可能会导致更快地降息，当今我谋略改日几个季度将会有收尾的降息。”

　　卡什卡利以为，货币战术关于扼制通货延迟的主要作用在于踏实通胀预期，而非径直减少商场的需求。

　　他暗示：“尚不透露这种高中性利率的环境将抓续多久。通胀正在回落，而劳能源商场依然苍劲，我对此感到至极惬心。委员会成员会跟着经济事实和对经济动态领略的变化而调节我方的态度，这恰是应该发生的事情。”

　　FHN Financial分析师Chris Low周一暗示，好意思国政府最新的收入报表自满了为何普遍的预算赤字对经济来说是一个不详之兆。

　　他写谈，好意思国最新一个财政年度的收入增长了4790亿好意思元，但由于开销增长更快，赤字仍从1.695万亿好意思元增至1.832万亿好意思元。除了更高的福利开销和国内投资外，利息开销亦然一个主要因素。

　　Low不雅察到，最近一个财政年度利息开销增逾33%。Low发现，经济学家越来越挂牵赤字会对通货延迟起到惹事生非的作用。他写谈：“为支吾疫情而产生的大皆赤字演变成了追求产业战术而产生的大皆赤字，而稀疏的数千亿好意思元学生贷款减免步调又加重了赤字边界，而且看不到彰着的畸形。

　　焦点个股

　　好意思国银行上调英伟达股票评级。在最新发布的一份诠释中，好意思银分析师将英伟达股票的倡导价钱从165好意思元上调至190好意思元。这意味着该股较上周五收盘时138好意思元的价钱还能飞腾38%。

　　好意思银分析师们指出，改日几年东谈主工智能商场将呈指数级增长，他们暗示，跟着这家芯片巨头持续牢固其在商场上的最初地位，这将给英伟达带来“代际契机”。

　　分析师们以为，到2027年，东谈主工智能加速器商场将增长到2800亿好意思元。而且跟着时期的推移，还将进一步增长达到4000亿好意思元以上，较2023年的450亿好意思元大幅增长。好意思银预测，跟着东谈主工智能模子抓续快速增长——OpenAI、谷歌和Meta等开辟商每年皆会推出几次新的大型谈话模子，“对推测的需求只会增长”。

　　特斯拉将在本周三好意思股盘后发布第三季度财报。关于华尔街来说，后果可能是追想基本面，因为一些投资者对本月一场被高度炒作但在细节上被以为不及的机器东谈主活动感到失望。

　　本年迄今，特斯拉股价已下落约11%。尽管这场活动在加州伯班克的一个电影制片厂以城市化的环境举行，初次展示了特斯拉的Cybercab机器东谈主出租车原型，并向公众倾销了更恣意、自主的改日交通，但特斯拉依然濒临常见的问题——销售和利润增长、需求放缓、来自中国新兴电动车制造商的竞争，以及马斯克收尾本旨的能力。

　　巴克莱分析师此前指出，“至少当今特斯拉的焦点从头回到基本面，”这些基本面包括特斯拉的需求远景和利润踏实的迹象，“关连词，探讨到咱们对第三季度超预期的预期以及对短期踏实预期的请示，咱们以为第三季度的后果可能成为一个短期的积极催化剂，”分析师暗示，并补充说“利润率仍是触底”。

　　据业内东谈主士浮现，AMD将于10月23日至24日举办发布会，可能会推出锐龙7 9800X3D处理器。音书源指出，AMD官方宣传海报上写着“听说兵不血刃，A-Club最初者定约季节会（珠海-澳门双城）”，在小图中不错看到AMD锐龙7系列符号。

　　根据之前的报谈，锐龙7 9800X3D处理器在单核Cinebench R23测试中的得分为2145分，在多核测试中的得分为23315分。相较于锐龙7 7800X3D处理器来说，该款处理器的单核性能升迁了20%，多核性能升迁了28%。

　　据媒体10月21日报谈，iPhone 16系列多款机型降价。当今，“双11”大促行将开启，不少厂商旗下的机型皆仍是开启了大降价，苹果也不例外。

　　据悉，苹果天猫官方旗舰店自10月21日20时起至10月24日，iPhone 16全系可领取500元优惠券，券后起售价为5499元，最受接待的iPhone 16 Pro Max机型起售价则降至9499元。值得提神的是，这亦然新机发布以来官方渠谈的初次降价。

　　媒体指出，在一些第三方渠谈和电商平台，iPhone 16系列还有更大的调价空间。

　　从下个月启动，微软将允许其客户诞生自主东谈主工智能代理，在投资者对其大皆东谈主工智能投资的审查日益严格之际，这是该公司愚弄AI时间的最新举措。据了解，微软正将自主代理，即不同于聊天机器东谈主需要东谈主工干豫的要津，定位为“东谈主工智能驱动宇宙的应用要津”，这些要津可用于处理客户查询、识别销售印迹和贬责库存。

　　赛富时等其他大型科技公司也在称许这种代理的后劲，一些分析师暗示，企业正濒临将干涉AI的数十亿好意思元货币化的逆境，这些器用可为此提供一条更简便的路线。

　　谷歌采购6-7座核响应堆，或带动四代核电进一步发展，以下为商榷诠释摘抄： AI时间导致数据中心能源需求增长，谷歌拟采购SMR提供电力补助在AI时间赶快发展的配景下，数据中心的能源需求仍是成为寰球关爱的焦点。

　　在谷歌告示与先进核响应堆供应商达成电力采购公约两天后，亚马逊也告示了三项新的公约。每项公约皆波及补助微型模块化核响应堆（SMR）的发展，它们的大小仅为传统核电站的十分之一到四分之一。若是这些花样能够胜利完成，SMR将成为那些试图通过转向核能来救济表象倡导的大型科技公司的碳稠浊零排放能源开头。

　　瑞银将云安全公司Datadog的评级从“中性”上调至“买入”，倡导价上调25好意思元至150好意思元。瑞银称，行业探询自满，亚马逊AWS和微软Azure云基础设施部门的下半年开销可能出现改善，中期可能出现苍劲的增长，这些趋势可能有助于Datadog在改日几个季度保抓致使收尾加速其20%支配的增速。

　　Meta Platforms日前告示将发布一系列新的东谈主工智能模子，其中包括一个能够自我评估的模子，这可能减少东谈主工智能开辟流程中的东谈主类参与。

　　这一发布是在Meta于8月份先容该器用的论文之后进行的，论文中详确态状了该器用如何愚弄与OpenAI的o1模子相易的“念念路链”时间来提高对科学、编码和数学等挑战性问题的回话准确性。Meta的商榷东谈主员通过完全由东谈主工智能生成的数据来锻练评估模子，摈斥了东谈主工输入的需要。

　　精神航空公司股价大涨，该公司暗示已与US Bank National Association（全好意思银行协会）达成一份公约，将2025年单子截止日历进一步延后至12月23日，从而为2025年债务再融资争取到更多时期。

　　巴克莱下调结合包裹评级。

　　其他市表情，纽约商品交游所11月交割的西得州中质原油（WTI）期货价钱飞腾1.34好意思元，涨幅杰出1.93%，收于每桶70.56好意思元。

包袱裁剪：张俊 SF065